海外美联储降息落地，国内央行一系列重磅政策推出，人民币汇率持续大涨，人民币资产吸引力大幅增强。昨天早盘，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元升破7.0关口，创2023年5月以来新高。
近期稳经济一揽子政策措施落地见效，推动社会预期持续改善，中国经济巩固回稳态势更为清晰，人民币汇率保持稳定有坚实基础。
内外部因素推动升值
回顾上半年，由于市场对美联储降息预期出现反复，美元指数走强使得人民币对美元汇率有所承压。进入下半年，美元指数逐步走弱，美联储启动降息，货币政策转向，人民币汇率再次走强。昨天北京时间早8时，离岸人民币对美元汇率一度升至6.9951，较7月低点反弹约4%。当日，人民币对美元中间价较上日调升308点至7.0202，升值至2023年5月22日以来最高。
中国银行研究院研究员吴丹表示，近期人民币汇率呈现明显升值态势，内部因素来源于年内我国贸易顺差持续积累，越来越多企业套保结汇以提前锁定收益，汇率集中结算推动人民币汇率稳步升值；外部因素当属考虑美联储超预期降息，国内外货币政策周期差收敛，美元指数整体回落，推动人民币对美元被动升值。
展望后市，东方金诚研究团队认为，当前汇市看多情绪较浓，此前积压的结汇需求还会进一步释放，人民币汇率向上“破7”后可能还有一定升值空间。
要理性看待汇率波动
面对人民币升值趋势，整体上看，人民币汇率升值会降低进口企业的采购成本，增加盈利。不过出口产品成本提高，进而影响出口企业产品的国际市场竞争力，同时也存在汇率风险，导致汇兑损失。
中国民生银行首席经济学家温彬认为，对国内居民而言，在美联储降息周期中，美元指数有较大概率会走弱，相反人民币汇率可能会相应走强，这将对我国居民出国旅游、留学、投资等形成利好。根据历史经验，市场对美联储降息预期可能会出现反复，这会带来全球外汇市场动荡，因此外贸企业仍需提升汇率避险意识，加强汇率管理能力。
中国人民银行行长潘功胜提醒，当前外部环境和美元走势的不确定性依然存在，汇率影响因素是多元的，市场参与者要理性看待汇率波动，增强风险中性理念，不要“赌汇率方向”“赌单边走势”。
“人民币汇率还是有比较稳定的坚实基础。”潘功胜表示，从宏观层面来说，经济回稳向好态势将进一步巩固和增强，人民银行出台较强货币政策，将有助于支持实体经济，促进居民消费和提振市场信心。同时，中国国际收支保持基本平稳，市场参与者更加成熟，交易行为也更加理性，市场的韧性显著增强，人民银行将防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
政策利好形成共振
值得关注的是，昨天A股延续上涨势头，沪指在盘中一度收复2900点，此后又有所回落。截至当日收盘，沪指收于2896.31点，涨1.16%，深指收于8537.73点，涨1.21%，创业板指收于1641.54点，涨1.62%。
相较前一交易日，市场成交额呈进一步放量态势，达到1.16万亿元，再度站上万亿元大关，创下4个多月以来新高。市场量价齐升，体现投资者信心在快速修复。
“政策利好与人民币升值形成共振。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，股市连续上涨，市场情绪得到极大提振，做多的信心大幅增强。相关部门出台降息、降准、下调存量房贷利率、加大货币政策调控力度以及对资本市场的具体支持措施，大大提振国际资本对人民币的信心。
近日美联储宣布降息50个基点，市场普遍认为，这为中国提供了良好的政策窗口，将为实施更灵活的增量货币政策打下基础。此次相关部门出台的一系列政策将扭转投资者预期，推升对经济复苏的信心，形成上升行情。资本市场之前跌幅较大，许多优质股票已跌出价值，此时出台的政策起到“四两拨千斤”的效果，市场应声而起。
四季度即将开启，杨德龙认为，市场风险偏好有望提升，外资将加大回流人民币资产的力度，推动人民币资产出现估值回升，外资的流入会提振投资者信心。
